危险的煤价！紧急抛储千万吨！能否抑制疯狂？新能源怎么办？
作者：知识星球找老齐的读书圈
昨天，传来了大消息，发改委发布消息，为做好迎峰度夏煤炭供应保障工作，已提前制定煤炭储备投放预案，本次准备投放规模超过1000万吨，主要分布在全国各地的几十个储煤基地和有关港口，能够根据需要随时投放市场。消息一出，动力煤期货主力合约马上跳水。昨天最多下跌3.75%，但是今天马上又涨回来了。
今年的煤价一直就是大家的心头病，搞生产搞电力的都知道，今年的煤从600出头，涨到了900多，涨幅接近50%，这么大的价格上升幅度，让中游的制造业企业苦不堪言，能源价格是一切物价的根本，能源大涨让企业承担了巨大的成本压力。但是，我们之前也分析过，社会底层需求不足，导致了产成品价格上涨不多，所以最后出现一个怪现象，铜铝锌钢铁煤炭石油全都在涨价，但是生产出来的东西卖不动，也涨不了，没办法转移成本，最后就只能制造企业去背这个损失。所以在股市上我们也看到了，但凡是中游的制造业，跟生产相关的企业，今年的股价表现都很糟糕，而新能源光伏却在不断暴涨，之所以这样就是因为，煤炭原油的价格越高，大家研究替代能源的预期就越强烈。翻看历史你就会发现，但凡新能源暴涨的时候，基本上都是大宗商品暴涨的时候，比如历史上最明显的2007年、2010年和2016年。而表现极差的是2015年和2018年，这两年新能源的最大回撤都超过了40%，所以从这个意义来说，新能源其实也要划入强周期类资产的。
那么问题来了，周期会怎么运转呢？发改委的抛储行为，能不能抑制疯狂的煤炭价格呢？
首先，短期来看，抛储行为并不能扭转市场的预期，正如我们看到的期货价格一样，跌下来马上就上去了，证明市场现在预期仍然十分强烈，大家都不相信煤炭价格能掉下来，所以只要有供应就会去抢。在这样的预期环境下，政策并不能改变市场价格的运转方向。所以我们也看到，前面发改委4次抛储，都效果不大。这次也一样。短期不会改变煤炭价格趋势。
其次，中期来看，经济周期已经见顶，最为敏感的强周期金属，铜的价格已经开始回落，说明生产需求已经开始了大幅降低，那么未来必然会出现需求收缩，从这个意义来说，煤炭价格已经进入了高位区间，虽然短期有强预期支撑，但中期拐点即将出现，在知识星球齐俊杰的粉丝群里，老齐就分析过，在三季度之内，大宗商品们陆续都会出现拐点。持续的抛储，会加速这个拐点的出现。
第三，长期来看，煤炭也好原油也罢，世界的能源结构在发生重大转变，再想出现一次10几年前那种盛况，估计很难了。也就是说，煤老板成为天下巨富阶层的故事，早就结束了。未来煤炭只会有脉冲式的行情，不可能有持续式的行情。之所以这样就是因为周期，10年前是康波周期，朱格拉周期共振，所以出现了一波长波向上的大周期，后来康波就向下了，朱格拉周期再怎么反映，也不可能维持很长时间。等到下一次康波向上，估计还得等上个20来年。
第四，新能源替代作用在逐渐显现，但是情绪强度并不一样，什么意思？也就是说，煤炭价格和石油价格高企的时候，大家对新能源和光伏就更加迫切一些，但当他们价格回落之后，大家就没那么看好了。比如2015年为啥新能源表现那么差，就是因为当时的煤炭价格已经跌到了278了，油价从100跌到了50美元，烧煤烧油如此便宜，谁还有心思研究什么新能源啊。
综合来看，现在老齐要特别提醒，大宗商品已经见顶，最近已经在进行高位震荡了，这时候再冲进去小心被套，这种东西周期波动很大，一旦你被套，轻则腰斩，重则80%，大家千万小心了，还有市场最热的新能源和光伏板块，大家最近强烈看好也是因为能源价格太贵，等到下半年能源价格大幅回落了，这些东西也就会突然不香了。未来出现大幅度，趋势性的调整，可能性是非常大的。即便是你买的基金，回调个40%也非常正常。所以千万小心。
任何行业的投资都有他的特性，也有他最适宜的场景和条件，我们就叫做周期，周期这个东西，顺之者昌，逆之者亡，千万别觉得我赶上了新能源就是老子天生英明神武，你只是恰巧碰到了周期而已，等周期一过必然一地鸡毛。千万小心，不要去贪婪最后一个铜板，投资就跟开车一样，永远把安全留给自己，把危险让给别人。切记，切记，不要等到跌下来再问我怎么办，那时候我也不知道怎么办了！在知识星球齐俊杰的粉丝群里，我们每周都会分析周期，老齐的投资哲学就是从上到下的，先看宏观，再找出适合这个宏观条件的行业，然后再去寻找相应的产品，这么做比较省力，也更加安全，不会犯一些原则性的错误。从当年的创业板，猪周期，有色，黄金，原油都是这个思路找出来的，所以我们总说，投资没风险，没文化才有风险
